金融资讯:数万亿元信贷资金投向哪里?——流向之变

2021-09-07 20:53 来源:元佑咨询
引  言

今年,我国货币政策以稳为主,保持货币信贷合理增长,继续推动信贷结构优化,平衡好稳增长和防风险的关系,为经济高质量发展提供适宜的货币金融环境。

信贷结构优化可以提高金融资源的配置效率,更好发挥金融对实体经济的引导、约束作用。通过将信贷资源配置到符合国家发展战略和产业政策的领域,有利于推动经济结构调整和产业转型升级。

 

重点领域和薄弱环节

引导资金更多投向重点领域和薄弱环节,工行各项贷款新增近1.4万亿元、农行新增实体贷款1.4万亿元、建行增加贷款投放1.32万亿元、中行客户贷款总额增加1.19万亿元……记者梳理发现,上半年,六大行的贷款投放力度持续加大,其中四大行均超万亿元。

在建行行长王江看来,随着国内疫情得到有效控制,经济基本面持续稳中向好,企业的信贷需求进一步释放。

新增贷款主要投向哪些领域?从半年报数据看,国家重大战略、重大项目,小微企业、“三农”等薄弱环节是信贷供给的“主战场”。

工行上半年项目贷款增加近5000亿元,同比多增约1700亿元。截至6月末,交行在长三角、京津冀、粤港澳大湾区三大区域贷款余额占集团贷款的比重超过50%;邮储银行涉农贷款余额1.52万亿元,约占全行各项贷款的四分之一。

“农行加大乡村振兴重点领域的信贷支持力度,6月末县域贷款余额达5.9万亿元,农业贷款、粮食安全相关贷款、乡村产业贷款等重点领域的贷款增速均高于全行平均水平。”农行行长张青松表示。

瞄准高质量发展要求,信贷资源正在加速向制造业、战略性新兴产业等领域倾斜。截至6月末,工行投向制造业的公司贷款余额达1.83万亿元,比年初新增1836亿元;中行制造业中长期贷款、信用贷款分别较上年末增长18.4%、25%,战略性新兴产业贷款较上年末增长83.5%。

助力实现碳达峰、碳中和目标,绿色信贷的增长“亮眼”。截至6月末,工、农、中、建四家银行的绿色贷款余额均超过万亿元。

专家表示,聚焦国民经济重点领域和薄弱环节,各大银行优化信贷资源供给,有效促进货币政策传导,进一步提升了融资服务的精准性,对实体经济稳步复苏发挥了积极作用。

严控房地产贷款

我们将看到两大趋势:跨周期调控结束后,政府债和信用债融资规模将回归常态,表外信贷受资管新规过渡期临近影响仍将维持在较低水平,表内信贷占社融的比重将重回高位;此外,商业银行信贷投放的结构性特征将更加明显:一方面将会对绿色、小微、科技、制造业、新经济等行业给予结构性支持,另一方面将会进一步限制对房地产、城投等行业的信贷投放。

数万亿元信贷资金不是大水漫灌,而是有进有退,有保有压。在“房住不炒”和防范化解金融风险等宏观调控背景下,上半年房地产贷款出现增速放缓、占比下降的态势。

截至6月末,建行个人住房贷款余额6.11万亿元,较上年末增加2749.80亿元,增幅4.72%;农行个人住房贷款较上年末增长5.8%;交行按揭贷款较上年末增加935.66亿元,增幅7.23%,在客户贷款中的占比减少0.26个百分点。

值得注意的是,在大型银行压缩房地产贷款的同时,出现了一些中小银行争抢市场份额的苗头。银保监会统信部副主任刘忠瑞表示,对新增房地产贷款占比较高的银行实施名单制管理,督促落实房地产金融调控要求,合理控制房地产贷款增速。对限期整改不到位的,将进一步采取更加严厉的监管措施。

下半年贷款保持稳定增长

今年4月30日中央政治局会议提出,要利用好目前稳增长压力较小的窗口期,做好以下工作:一是继续深化改革,打通双循环堵点,为经济发展提供持续动力;二是优化经济结构,提高产业竞争力,重视经济增长质量而非数量;三是坚持底线思维,守住不发生系统性风险的底线。

在此背景下,监管机构要求商业银行继续优化信贷结构,引导资金流向普惠、绿色、科创、制造业等重点领域和薄弱环节,同时提高信用贷款和中长期贷款的比重。比如,根据现有统计,截至4月末,个体工商户贷款余额5.4万亿元,同比增长27.8%,高于各项贷款增速15.8个百分点,其中信用贷款余额9,044亿元,同比增长63.9%;同期,制造业贷款新增1.1万亿元,85%为中长期贷款。

“下半年信贷投放的项目储备充足。”张青松表示,农行将更加突出对经济转型的适配性,将金融活水更多引向普惠、县域等经济薄弱环节,服务好国家重大战略、重大改革举措和重点项目建设。

个人贷款也是各大行的投放重点。农行表示,将继续优先满足个人贷款的投放需求,着力提升个贷在整体贷款中的占比。建行表示,将在个人消费贷款和信用卡业务方面持续发力。邮储银行表示,下半年信贷资源将更多向零售业务倾斜,主要以涉农贷款和小微贷款为主加大投放力度。

随着国家加大对房地产和地方政府债务风险的防控并寻求构建长效机制,房地产和城投企业的债务压力难以在短期内消除,潜在信用风险上升,建议重点关注。

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